貨幣銀行學(xué)
名詞：
1. （ch1）基礎(chǔ)貨幣（01 名詞）：它是中央銀行發(fā)行的債務(wù)憑證，表現(xiàn)為商業(yè)銀行的準(zhǔn)備金和公眾持有的通貨。用公式表現(xiàn)為B=C+R。B：基礎(chǔ)貨幣；C：現(xiàn)金；R：商業(yè)銀行在中央銀行的存款準(zhǔn)備。它直接表現(xiàn)為中央銀行的負(fù)債，并且是由中央銀行資產(chǎn)業(yè)務(wù)創(chuàng)造的，它是信用貨幣存在的源頭。并受商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)狀況與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)周期等因素影響。
2. 貨幣層次：中央銀行在建立現(xiàn)代貨幣統(tǒng)計(jì)體系時(shí)采取的一個(gè)主要的標(biāo)準(zhǔn)是各種金融資產(chǎn)的“流動(dòng)性”，即“一種資產(chǎn)以較小的代價(jià)轉(zhuǎn)換為實(shí)際購(gòu)買力的便利性”。根據(jù)“流動(dòng)性”的不同將貨幣分為不同的層次。一般的分類為：M0：現(xiàn)金，或流通的貨幣；M1：M0+各種活期存款；M2：M1+各種定期存款。這種分類的經(jīng)濟(jì)意義在于，M1（“狹義貨幣”），一般構(gòu)成了現(xiàn)實(shí)的購(gòu)買力，對(duì)當(dāng)期的物價(jià)水平有直接影響；而M2（“廣義貨幣”），其中包含暫時(shí)不
用的存款，它們是潛在的購(gòu)買力，對(duì)于分析未來(lái)的總需求趨勢(shì)較為重要.
3. 流動(dòng)性偏好：凱恩斯的流動(dòng)偏好理論提出了貨幣需求的三個(gè)動(dòng)機(jī)，即交易動(dòng)機(jī)、謹(jǐn)慎動(dòng)機(jī)和投機(jī)動(dòng)機(jī)。由于交易動(dòng)機(jī)和謹(jǐn)慎動(dòng)機(jī)的需求主要取決于收入水平，對(duì)利率的變化不敏感，合寫為：M1=L1 （Y）；投機(jī)動(dòng)機(jī)的貨幣需求是指人們?yōu)榱嗽趯?lái)的某一適當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)進(jìn)行投機(jī)活動(dòng)而保持一定數(shù)量的貨幣，這種投機(jī)活動(dòng)最典型的就是買賣債券。投機(jī)活動(dòng)的貨幣需求大小取決于三個(gè)因素：當(dāng)前利率水平、投機(jī)者心目中的正常利率水平，以及投機(jī)者對(duì)未來(lái)利率變化趨勢(shì)的預(yù)期。如果整個(gè)經(jīng)濟(jì)中有許多投機(jī)者，而且每個(gè)投機(jī)者所擁有的財(cái)富對(duì)于所有投機(jī)者的財(cái)富總額是微不足道的，那么，投機(jī)動(dòng)機(jī)的貨幣需求就成為當(dāng)前利率水平的遞減函數(shù)，即M2=L2(r)。因此，M=L1（Y）+L2（r）。凱恩斯的流動(dòng)性偏好理論明確地指出貨幣的投機(jī)需求受利率的影響，至于交易需求，則不受利率影響。
4. 倒逼機(jī)制：中國(guó)的中央銀行本身并非嚴(yán)格的獨(dú)立決策主體，其控制貨幣供應(yīng)的能力在制度上缺乏保證，大量的國(guó)有企業(yè)和地方政府，出于自身利益，往往壓迫商業(yè)銀行不斷增加貸款，從而壓迫中央銀行被動(dòng)地增加貨幣供應(yīng)，形成所謂的“倒逼機(jī)制”。
5. (ch2)名義利率與實(shí)際利率：名義利率是借款契約和有價(jià)證券上載明的利息也就是金融市場(chǎng)上的市場(chǎng)利率。它包含了物價(jià)變動(dòng)的預(yù)期和貨幣增貶值的影響。而實(shí)際利率則是指名義利率剔除了物價(jià)變動(dòng)因素之后的利率，是債務(wù)人使用資金的真實(shí)成本。名義利率和實(shí)際利率的關(guān)系為：實(shí)際利率=名義利率－通貨膨脹率。
6. 基準(zhǔn)利率：是指帶動(dòng)和影響其他利率的利率，也叫中心利率�；鶞�(zhǔn)利率的變動(dòng)是貨幣政策的主要手段之一，是各國(guó)利率體系的核心。中央銀行改變基準(zhǔn)利率，直接影響商業(yè)銀行的借款成本的高低，從而對(duì)信貸起著限制或鼓勵(lì)的作用，并同時(shí)影響其他金融市場(chǎng)的利率水平。
7. 利率與回報(bào)率：利率是利息與本金的比率，但這不能準(zhǔn)確衡量投資者在一定時(shí)期內(nèi)持有證券的收益狀況。能夠準(zhǔn)確衡量在一定時(shí)期內(nèi)投資人持有證券所能得到多少收益的指標(biāo)是回報(bào)率。對(duì)于任何證券而言，回報(bào)率是向持有者支付的利息加上以購(gòu)買價(jià)格百分比表示的價(jià)格變動(dòng)率。即債券的回報(bào)率等于當(dāng)期收益率加上資本利得率。（特別是當(dāng)債券價(jià)格大幅度波動(dòng)從而引起顯著的資本利得或損失時(shí)，回報(bào)率與當(dāng)期收益率的差別更為明顯。持有債券從時(shí)間t到時(shí)間t+1的回報(bào)率公式為：RET=(C+Pt+1-Pt)/ Pt。其中：Pt為t時(shí)該債券的價(jià)格；Pt+1為t+1時(shí)該證券的價(jià)格；C為息票利息。）
8. 短期利率和長(zhǎng)期利率：金融市場(chǎng)上的利率種類根據(jù)期限可分為短期利率和長(zhǎng)期利率。短期利率是指時(shí)間在一年以內(nèi)的利率，主要表現(xiàn)為貨幣市場(chǎng)利率；長(zhǎng)期利率一般是指時(shí)間在一年以上的利率，主要表現(xiàn)為資本市場(chǎng)的利率。無(wú)論是短期利率還是長(zhǎng)期利率，利率在金融市場(chǎng)上是被聯(lián)結(jié)在一起的，即短期利率和長(zhǎng)期利率會(huì)同時(shí)升降。但短期利率一般都低于長(zhǎng)期利率。
[附件:]0763.pdf
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