虛假“繁榮”的幻滅：
背景：20年代美國經濟的虛假“繁榮”；
表現(xiàn)：全方位的經濟危機。
20年代的美國經濟會出現(xiàn)前所未有的繁榮原因：
1、美國在第一次世界大戰(zhàn)中利用“中立”的有利地位，在戰(zhàn)爭中大發(fā)橫財，一戰(zhàn)后，美國從戰(zhàn)前欠外債30億美元到戰(zhàn)后外國欠美國130億美元，并掌握世界黃金儲備的40%，華爾街已成為繼倫敦之后的另一個世界金融中心。
2、美國政府對經濟活動實行“自由放任”政策，在一定程度上促進了經濟的發(fā)展。
3、國內的技術革新和生產合理化運動都促進了經濟的迅速發(fā)展，如技術革新和機器設備更新刺激生產發(fā)展；由于很早確立了專利保護制度，美國的發(fā)明和創(chuàng)造空前活躍，與此同時，諸如泰勒制和福特生產線等“工業(yè)生產合理化”運動大大提高了勞動生產率，使經濟發(fā)展迅速。此外，分期付款的銷售模式刺激了消費市場的活躍。
20年代美國經濟前所未有的繁榮的背后會隱藏著危機的表現(xiàn)：
投機活動頻繁出現(xiàn)，供需矛盾，生產的盲目擴大等。
1929—1933年資本主義世界經濟危機爆發(fā)的原因：
1、根本原因：由資本主義社會的基本矛盾──生產的社會化和生產資料私人占有之間的矛盾造成的。
在經歷了兩次工業(yè)革命之后，資本主義社會生產力飛速發(fā)展，社會分工也越來越細。這就要求各個生產部門必須密切協(xié)同、步調一致，進而形成社會化大生產。
但由于生產資料歸私人所有，少數壟斷資本家占有大部分生產資料，他們?yōu)樽非罄麧�，不斷地擴大再生產，這就勢必打破平衡，引發(fā)惡性競爭，激化社會生產各個部門之間的矛盾，進而導致經濟危機。
2、直接原因：生產和銷售的矛盾激化。
�、購V大勞動人民的日益相對貧困，是導致供需矛盾激化的主要原因。
美國20年代的繁榮是建立在不穩(wěn)定的基礎上，少數壟斷組織控制著國家的經濟命脈，這就造成國民收入分配不均，貧富差距越來越大。廣大勞動人民的收入增長水平遠遠趕不上經濟發(fā)展水平，這就限制了社會實際消費能力的增長，造成市場的相對狹小。因此，產品并非出現(xiàn)了絕對過剩，而是由于勞動人民的日益相對貧困而無力購買，出現(xiàn)了相對過剩。這是導致供需矛盾擴大的主要原因。
�、诜制诟犊畹南M方式造成市場的虛假繁榮，加劇了生產與銷售的矛盾。
20世紀20年代后半期，美國市場日益盛行分期付款，以此來刺激消費，造成市場的虛假繁榮。這種繁榮不是社會實際消費能力的增長，而是一種提前消費的形式。用句時髦話來說，就是所謂“花明天的錢，辦今天的事”。但隨之而來的很可能是消費的疲軟。而資本家為眼前利潤所驅使，盲目擴大生產，使得生產和銷售的矛盾日益尖銳。
�、酃墒型稒C行為使得股票無法反映經濟運行的真實情況，造成經濟虛假繁榮，掩蓋了矛盾。
當時美國的股票投機活動非常猖獗，不但有職業(yè)投機者，一些普通的美國人也醉心于股票的投機，把它作為致富的捷徑。人們不但把自己的積蓄全部投入，甚至向銀行貸款購買股票，結果造成這一時期股票價格被大幅度哄抬，發(fā)展到令人難以相信的高度，股票以其賬面價值的3倍到20倍的價格賣出，這大大增加了金融市場的不穩(wěn)定性，為貨幣和信貸系統(tǒng)的崩潰準備了條件。股票市場的這種投機活動恰好掩蓋了生產和銷售之間本已存在的尖銳矛盾，使矛盾最后激化，直接導致了經濟危機的爆發(fā)。